欢迎光临华夏财经网!网站地图 添加收藏 设为首页
,
您现在的位置:主页 > 财经 > 国际 >

什么能够阻止美联储加息?鲍威尔给出暗示

作者:叶子   来源:未知 更新时间:2018-07-20 13:15
  美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示,渐进式加息是目前最好的方法,但是,“如果短端利率高于长端利率,意味着政策太紧了,可能要停下来思考”。

  全球资本市场都在关注一个人的声音,这个人便是美联储主席鲍威尔。

  7月17、18日连续两天,鲍威尔出席国会参议院半年度货币政策报告听证会时说:

  今年以来美国经济增长稳健,第一季度按年率计算增长2%,最新数据显示第二季度经济增长明显强于第一季度。

  渐进加息仍然是美联储的最佳选择,加息太慢可能会造成高通胀风险或者金融市场失衡;

  加息太快则可能会削弱美国经济增长并令通胀持续低于美联储目标。

  美联储今年3月和6月两次分别加息25个基点,目前联邦储备基金利率位于1.75%至2%区间。美联储发布6月货币政策会议记录显示,绝大多数委员会理事认为2018年应当有4次加息。此外,由于美国政府提高关税或将推高国内物价,美联储还有可能加快加息步调。

  但是当提及国债收益率曲线时,鲍威尔态度明显放缓很多。

  他表示“如果短端利率高于长端利率,意味着我们的政策太紧了”。

  此话一出,最经典的2/10年期国债利差立刻收窄到24bp,11年来最低水平。

  这也表明,市场打赌美联储会继续加息步伐,除非“某些事”爆发,从现在来看,这个“某些事”就是收益率倒挂。

鲍威尔还表示“在我看来,真正重要的是中性利率”这一言论表明,如果美联储认为联邦基准利率在2.875%附近,长期来看是中性的,但10年期国债收益率又一直锁定在2.85%范围内,那么美联储可能要停下来思考,是联邦基准利率出了问题,还是长期国债利率出了问题。
  鲍威尔还表示“在我看来,真正重要的是中性利率”这一言论表明,如果美联储认为联邦基准利率在2.875%附近,长期来看是中性的,但10年期国债收益率又一直锁定在2.85%范围内,那么美联储可能要停下来思考,是联邦基准利率出了问题,还是长期国债利率出了问题。

  这是美联储和债券交易员都在苦思的问题。在上一轮史无前例的大放水之后,没有人确切知道紧缩政策应该怎么实施。连债王格罗斯也错判行情,他押注美、德国债息差将逐渐缩小,但随着美联储连续加息,利差已经越来越大。

什么能够阻止美联储加息?鲍威尔给出暗示
  目前来看,美联储还是满足于继续提高联邦基准利率,并希望长端国债收益率最终同步上涨。当被问到,美联储是否会考虑反向操作,放弃加息来拉升长端国债收益率时,鲍威尔最终松口,“

  就目前而言,逐步加息是最好的选择,直到某些事发生,不得不停止”。

  市场之所以将收益率倒挂看得如此之重,是因为在过去50年的历史中,每一次经济衰退前必然出现收益率倒挂,无一例外。在圣路易斯联储监测10年期美债与2年期美债利差的走势图中,还特别将美国经济衰退期标注了出来。

  但是,前前美联储主席伯南克却不同意,他认为现在已经不同于过去,这个指标已经失去了信号意义。

  伯南克表示,从历史上看,收益率曲线倒挂的确是很好的判断经济下滑的信号,但现在可能已经不是了,监管的改变以及量化宽松政策都导致其市场信号意义被扭曲。从短期经济前景来看,现在看到的一切都很强劲。

分享到:
更多精彩热图

政坛人物

商务合作 法律声明 网站地图 企业邮箱 联系我们  关于我们
媒体合作QQ:605607691 | 您有任何意见和建议,请致函:605607691@qq.com
投稿专用邮箱:605607691@qq.com| 运营方:华夏电讯
Copyright 2008-2018 华夏财经网 版权所有 未经授权 禁止转载、复制或建立镜像 苏ICP备12062484号-1
注:华夏财经网所有平台仅提供服务对接功能,所载文章、数据仅供参考,用户需独立做出投资决策,风险自担,投资有风险,选择需谨慎。