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广誉远修订年报之谜-股票频道-和讯网

作者:叶子   来源:未知 更新时间:2019-04-12 09:05

  和讯网消息 思索良久,还是决定对3月26日《广誉远定坤丹水蜜丸中标惨案》一文作出澄清。

  首先,笔者基于广誉远3月25日晚间年报公告,文章所属内容及数字均摘自年报,未有错误;其次,广誉远修订年报是在3月29日,即本文发出后第三天;最后,笔者在研究医药行业2018年报的过程中,发现很多公司受到2018年“带量采购”、仿制药一致性评价和基本目录调整等影响,因而笔者对政策给公司经营层面的影响关注度高于财务数据层面。

  先介绍一下上篇文章的错误,在《广誉远定坤丹水蜜丸中标惨案》一文中,笔者发现定坤丹水蜜丸的销售收入为626.88万元,与2017年相比发生了断崖式下跌,进一步调查得知,广誉远该产品在2018年集中采购中标,最高降价幅度达到80%,销量增加一倍,故此笔者推断收入下跌的原因来自于中标。

  但发文后,经仔细核算发现,数据缺口太大根本补不上,然而广誉远这边仍未有动静。到29日,广誉远可能关注到该文章,而后修订年报称,定坤丹水蜜丸销售收入、销售量与定坤丹大蜜丸(珍藏)窜错行了,修改前后的产品收入图:

广誉远修订年报之谜

  这件事情让笔者唏嘘不已,随后问及立信资深审计老刘,他说,一般都要核对好几遍,是不会出现这样低级的错误,尤其是上市公司要对外披露的年报。

  及此,便勾起了老刘的好奇心,笔者便将广誉远修订后的年报发给他,他第一反应说:“这个感觉水有点深了。”

  首先,是激增的应收账款,和不断延长的账期

  其2018修订后年报显示,报告期内,广誉远应收账款为13.38亿元,较2017年的7.35亿元激增82%;同时,应收账款的周转天数也从2017年的184天延长至230天。

  老刘对和讯网表示,一般来说,应收账款周转天数在3-6个月左右。

  多年经验的老刘,第一就找到了其收入确认方式,以核查是否会通过应收账款来虚增收入。

  年报中,广誉远公司确认收入的具体政策为,①一般销售:公司于货物实际出库或独立第三方物流(运输)公司签收货物后确认收入。②网上销售:公司于客户网上签收后确认收入。

广誉远修订年报之谜

  “这个收入确认我个人认为明显有问题,”老刘说道,“出库或者在物流就确认收入,这是不合理的,按照这个模式,上市公司可以给经销商施压,让经销商囤货,来虚增利润,一般他会参股经销商10%左右的股份。”

  按照老刘所说,笔者发现,年报中,广誉远对区域合作伙伴设立的国药堂或酒业公司有参股(比例大多在10%左右),所以的确有通过渠道制造虚假收入的便利性。

广誉远修订年报之谜

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