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美联储议息牵动市场神经 宏观数据趋稳增强信心

作者:叶子   来源:未知 更新时间:2019-08-01 13:10

本报讯 8月第一个交易日,两大关键宏观经济信息牵动市场神经。首先是美联储议息今晨会有结果,市场此前普遍预期美联储极有可能宣布近十年来的首度降息决定。除美联储降息之外,2019年7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比上月提高0.3个百分点。分析认为,这是制造业采购经理指数4月份以来首现回升,表明制造业领域呈现诸多积极变化。在此背景下,证券市场消息面偏暖,有利于投资者积极布局未来。

美联储议息牵动全球神经 今晨会有结果

8月第一个交易日必将引人注目——美联储极有可能宣布近十年来的首度降息决定。按照日程安排,北京时间周四凌晨,美国联邦公开市场委员会将公布利率决议及政策声明;北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

市场预计美联储将降息25个基点,旨在使美国经济免受全球不确定性和贸易压力的影响。市场将关注美国联邦公开市场委员会的举措是一次性降息,还是降息周期的开始。“市场处于观望状态,等待联邦公开市场委员会的会议。预计这将是下一个推动整体价格走势的因素,”瑞士信贷驻纽约全球外汇策略主管Shahab Jalinoos表示。

在最近一项针对111名经济学家的调查中,有95%的经济学家认为这一次美联储将降息25个基点。两名经济学家认为美联储将降息50个基点,另有两名经济学家认为美联储会按兵不动。而根据芝加哥商品交易所的联邦观察工具,交易员预计降息25个基点的几率为78%,降息50个基点的几率为22%。

鉴于美联储出台宽松政策看起来已板上钉钉,经济学家们将关注焦点投向未来。美联储主席鲍威尔与其同僚会如何传达他们的计划?他们会立场强硬地暗示这是“一次性”降息吗?他们会开启秋季再次降息的的大门吗?或者他们会与市场的宽松倾向一致吗?

四大要点值得关注 降息周期或已打开

以下是MarketWatch经济学家总结的今晨美联储决议值得重点关注的四大要点。

一、降息幅度有多大?多数但不是全部的经济学家预计美联储会降息25个基点。但瑞士银行美国首席经济学家Seth Carpenter则预计降息50个基点,他认为有理由实施力度更大且步伐更快的策略。

二、官员对经济前景的看法有多么确定?美联储政策声明的第一段通常向市场介绍过去六周的经济表现,因此往往并不是声明中被分析得最多的部分。但在这次会议上,经济学家会关注美联储对近期经济数据的看法有多么悲观或乐观。Carpenter说道,如果美联储官员看法悲观,就意味着他们倾向于采取更多降息行动。

三、美联储对未来行动会作怎样的描述?许多经济学家都认为美联储不会预先承诺会在9月份再度降息。美国富瑞金融集团货币市场经济学家Tom Simons表示,更容易的做法是目前暂不给出降息暗示,因为美联储总是可以在稍晚时候发出信号。Simons称,实际上,告诉市场你计划降息然后又收回承诺,这样往往更难操作。

德意志银行研究部门Deutsche Bank Research首席美国经济学家Matthew Luzzetti称,鲍威尔会将此次降息表述为一种“保险”,以防范经济可能出现的更严重下滑。Luzzetti称,这种表述的含义是,美联储未来数月将保持宽松倾向,并有责任化解不利趋势和推动数据实质性改善,从而避免9月再次降息。

四、美联储会对缩表计划作出调整吗?经济学家似乎对美联储收缩资产负债表计划的调整存有分歧,这一缩表是美联储收缩其危机后超宽松政策的一种形式。缩表计划已经定于9月结束,但一些经济学家认为,美联储将提早结束这一计划,以确保政策的一致性。其他经济学家则认为美联储希望在当前背景下维持资产负债表规模。

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